КРАТКИЙ ТЕРМИНОЛОГИЧЕСКИЙ СЛОВАРЬ

Агрессивная инвестиционная политика - политика инвестирования, направленная на максимизацию дохода с высоким уровнем инвестиционного риска от вложений капитала в текущем периоде.
Анализ чувствительности - изучение степени влияния отдельных фак-торов на изучаемый показатель путем поэтапной подстановки различных зна-чений этих факторов.
Аренда - предоставление имущества во временное пользование за опре-деленную плату. Различают аренду помещений и аренду машин и оборудования. В свою очередь, аренда машин и оборудования подразделяется на долгосроч-ную (лизинг), среднесрочную (хайринг) и краткосрочную (рейтинг).
Бегство капитала - перевод капитала в значительных размерах в страны с более благоприятным инвестиционным климатом с целью избежания высоко-го налогообложения, негативных последствий инфляции, риска экспроприации и т.п. Основной целью бегства капитала является более выгодные и гарантиро-ванные условия его помещения в избранных странах.
Безрисковая норма доходности - норма доходности по инвестициям без риска потери капитала и дохода. Этот показатель используется обычно как ос-нова при расчете премии за инвестиционный риск.
Бизнес-план - основной документ, представляемый инвестору по реально-му инвестиционному проекту, в котором в краткой форме, в общепринятой по-следовательности разделов излагаются главные характеристики проекта. Бизнес-план призван убедить инвесторов в эффективности намечаемых инвестиций.
Бюджет - финансовый план, как правило, краткосрочного периода (до одного года), отражающий расходы и поступления средств, связанные с реали-зацией инвестиционного проекта.
Бюджетирование - разработка бюджета расходов и поступления средств в процессе управления инвестированием.
Валовые инвестиции - общий объем средств, инвестированных в новое строительство, приобретение средств производства и на прирост товарно-материальных запасов в определенном периоде.
Внешние источники формирования инвестиционных ресурсов -заемные и привлеченные источники финансирования реализации инвестицион-ных программ (проектов).
Внешняя среда - внешние условия и факторы осуществления инвестици-онной деятельности, не зависящие от организации (предприятия). Внешняя среда подробно изучается инвестором в процессе разработки инвестиционной стратегии.
Внутренние источники формирования инвестиционных ресурсов - собственные источники финансирования реализации инвестиционных про-грамм (проектов). К числу основных внутренних источников относится подле-жащая капитализации часть чистой прибыли организации (предприятия), а также сумма амортизационных отчислений (амортизационный фонд).
Внутренняя норма доходности (рентабельности) [ВНД или IRR] - один из важнейших показателей оценки эффективности инвестиций. Он харак-теризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта, выражае-мый дисконтной ставкой, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.
Государственные инвестиции - инвестиции, осуществляемые государ-ственными и местными органами власти (управления) за счет бюджета, вне-бюджетных фондов, заемных средств, а также государственными предприятия-ми и учреждениями за счет собственных и заемных средств.
График инвестирования - общий объем инвестиций, распределенный по конкретным срокам инвестирования. Такой график составляется при разработке бизнес-плана и оперативного плана реализации инвестиционного проекта.
Денежный поток (cаsh f1оw) - основной показатель, характеризующий эффект инвестиций в виде возвращаемых инвестору денежных средств. Основу денежного потока по инвестициям составляют чистая прибыль и сумма аморти-зации материальных и нематериальных активов.
Диверсификация инвестиций - вид инвестиционной стратегии органи-зации (предприятия), направленный на расширение или изменение ее инвести-ционной деятельности. Различают отраслевую, региональную и другие формы диверсификации инвестиций.
Дисконтирование - метод приведения будущей стоимости денег к их стоимости в текущем периоде (к настоящей стоимости денег).
Дисконтная ставка - ставка процента по которой будущая стоимость денег приводится к настоящей их стоимости, т.е. по которой осуществляется процесс дисконтирования.
Жизненный цикл инвестиций - общий период времени от начала вложе-ния средств в реальный инвестиционный проект до последующего существен-ного инвестирования в действующий объект. Обычно жизненный цикл инве-стиций разделяют на три фазы - 1) прединвестиционную фазу на которой со-ставляется бизнес-план и разрабатывается проект;
2) инвестиционную фазу на которой осуществляется строительство объ-екта и его предпроизводственная подготовка и
3) эксплуатационную фазу в течение которой осуществляется выпуск продукции (оказание услуг) до момента последующего существенного инве-стирования в его реконструкцию или техническое перевооружение.
Заемные источники формирования инвестиционных ресурсов - при-влекаемые для реализации инвестиционного проекта на кредитной основе де-нежных средств и другое имущество. К числу основных видов заемных источ-ников формирования инвестиционных ресурсов относятся долгосрочные кре-диты банков; средства, полученные от эмиссии облигаций; имущество, привле-каемое на основе инвестиционного лизинга и селенга.
Затраты - расходы, которые несет организация (предприятие) в процес-се осуществления своей деятельности. Выделяют затраты долгосрочные (свя-занные с осуществлением капитальных вложений, приобретением долгосроч-ных финансовых активов и т.п.) и текущие (представляющие собой издержки производства, издержки обращения, а также включаемые в их состав различные платежи). В свою очередь в составе текущих затрат выделяют постоянные и переменные затраты.
Инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, помещенных в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли или достижения социального эффекта.
Инвестиционная деятельность - совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций. Общие правовые, экономические и социальные условия инвестиционной деятельности регулируются Законом " Об инвестиционной деятельности".
Инвестиционная инфраструктура - наиболее важные отрасли эконо-мики, учреждения и средства, непосредственно обеспечивающие процесс бес-перебойного осуществления инвестиций.
Инвестиционная привлекательность отраслей - интегральная харак-теристика отдельных отраслей экономики с позиций перспективности развития, доходности инвестиций и уровня инвестиционных рисков. Оценка инвестици-онной привлекательности отдельных отраслей осуществляется при разработке инвестиционной стратегии организации (предприятия) и отраслевой диверси-фикации ее инвестиционного портфеля.
Инвестиционная привлекательность регионов - интегральная характе-ристика отдельных регионов страны с позиций инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможностей привлечения инвестиционных ресурсов и других факторов, существенно влияющих на фор-мирование доходности инвестиций и инвестиционных рисков. Оценка инвести-ционной привлекательности отдельных регионов осуществляется при разработ-ке инвестиционной стратегии организации (предприятия) и региональной ди-версификации ее инвестиционного портфеля.
Инвестиционная привлекательность организаций (предприятий) - интегральная характеристика отдельных организаций (предприятий) - объектов предстоящего инвестирования с позиций перспективности развития, объема и перспектив сбыта продукции, эффективности использования активов и их лик-видности. Оценка привлекательности организаций (предприятий) осуществля-ется при помощи методов маркетингового и финансового анализа и использу-ется в процессе формирования инвестиционного портфеля.
Инвестиционная программа - обособленная часть реализуемого инвести-ционного портфеля организации (предприятия), сформулированная по отраслево-му, региональному или иному признаку в целях удобства управления. Инвестици-онная программа включает обычно ряд реализуемых инвестиционных проектов (например, инвестиционная программа жилищного строительства, переработки сельскохозяйственной продукции, создания социальной инфраструктуры и т.п.).
Инвестиционная стратегия - формирование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации (предприятия) и выбор наи-более эффективных путей их достижения.
Инвестиционные товары - строительные материалы, строительные ма-шины и механизмы, строительные технологии (в форме патентов, лицензий, "ноу-хау"); типовые строительные проекты м т.п., используемые в процессе осуществления реальных инвестиций.
Инвестиционный банк - банк, специализированный на финансировании инвестиционной деятельности своих клиентов путем выдачи им долгосрочных кредитов (ссуд).
Инвестиционный климат страны - система правовых, экономических и социальных условий инвестиционной деятельности в стране, оказывающих суще-ственное влияние на доходность инвестиций и уровень инвестиционных рисков.
Инвестиционный менеджмент - процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности организации (предприятия).
Инвестиционный налоговый кредит - форма отсрочки уплаты в бюджет начисленных налоговых сумм при использовании определенной части чистой прибыли на инвестирование.
Инвестиционный портфель - сформированный организацией (предпри-ятием) с учетом ее инвестиционных целей перечень объектов реального и фи-нансового инвестирования.
Инвестиционная политика – свод правил, методов и средств, опреде-ляющих объем, структуру и направления инвестирования.
Инвестиционный проект может рассматриваться в двух смыслах:
• как система организационно-правовых и расчетно-финансовых доку-ментов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описываю-щих такие действия;
• как объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в фор-ме приобретения, нового строительства, расширения, реконструкции, техниче-ского перевооружения и т.п. на основе рассмотрения и оценки бизнес-плана.
Инвестиционный риск - вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (в форме снижения или полной потери доходов, потери ка-питала и т.п.) в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятель-ности. Различают инвестиционный риск систематический и несистематиче-ский; реального и финансового инвестирования; экономический, политический, социальный, экологический и других видов. Наиболее существенную роль в управлении инвестициями играет оценка систематического и несистематиче-ского рисков.
Инвестиционный рынок - совокупность экономических отношений, складывающихся между продавцами и покупателями инвестиционных товаров и услуг, а также объектов инвестирования во всех его формах.
Инвестиционное предложение - результат технико-экономических ис-следований инвестиционных возможностей, предшествующих принятию реше-ния о выполнении инвестиционного проекта.
Инвестор - субъект инвестиционной деятельности, который принимает решение о вложении собственных, заемных и привлеченных имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования.
Индекс доходности [ИД или PI] – показатель эффективности инвести-ций, рассчитываемый как отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений.
Индивидуальный инвестор - отдельное юридическое или физическое лицо самостоятельно (без посредников) осуществляющее инвестиционную дея-тельность.
Инновационные инвестиции - одна из форм инвестирования, осуществ-ляемая с целью внедрения достижений научно-технического прогресса в произ-водство и социальную сферу.
Иностранные инвестиции - все виды ценностей, вкладываемые ино-странными инвесторами в объекты инвестиционной деятельности на террито-рии данной страны.
Капитал - основной вид инвестиционных ресурсов в форме материаль-ных и денежных средств, различных видов финансовых инструментов. В более узком значении - активы организации (предприятия) за минусом ее обяза-тельств (задолженности).
Капитализация - превращение средств в капитал. В инвестиционном процессе наиболее распространенными операциями капитализации являются капитализация части чистой прибыли, капитализация дивидендов, капитализа-ция депозитного процента и т.п.
Капитальные вложения - инвестиции в воспроизводство основного ка-питала и на прирост материально-производственных запасов. Капитальные вложения осуществляются в форме нового строительства, расширения, рекон-струкции и технического перевооружения.
Капитальный бюджет (сарital budget) - одна из форм текущего финан-сового плана реализуемого инвестиционного проекта, разрабатываемого на этапе осуществления работ, связанных с новым строительством, расширением, реконструкцией и техническим перевооружением объекта. Он состоит из двух разделов: 1) капитальные затраты; 2) поступление инвестиционных ресурсов.
Консервативная инвестиционная политика - политика инвестирова-ния, направленная на минимизацию инвестиционного риска при умеренном уровне инвестиционного дохода.
Краткосрочные инвестиции - формы вложения капитала на срок до од-ного года. К ним относятся приобретение краткосрочных облигаций, кратко-срочных депозитных сертификатов, помещение средств на депозитный вклад и другие краткосрочные финансовые вложения.
Лизинг - долгосрочная форма аренды машин и оборудования, используе-мая одновременно как один из заемных источников формирования инвестици-онных ресурсов.
Ликвидность инвестиций - способность объектов инвестирования быть реализованными в течение короткого периода времени без потери своей реаль-ной стоимости.
Макроэкономические факторы - общие факторы развития экономики и фис-кальной политики правительства, формирующие инвестиционный климат в стране.
Методы финансирования инвестиций - принципиальные подходы к финансированию отдельных инвестиционных проектов или программ. В числе основных методов финансирования инвестиций выделяются: 1) полное само-финансирование; 2) акционирование; 3) кредитное финансирование; 4) лизинг и селенг; 5) смешанное финансирование.
Мониторинг реализации инвестиционных проектов - механизм осуще-ствления постоянного наблюдения за важнейшими текущими результатами реализации всех инвестиционных проектов организации (предприятия) в усло-виях постоянно меняющейся конъюктуры инвестиционного рынка.
Несистематический риск - вид риска, присущий конкретному объекту инвестирования или деятельности конкретного инвестора. Он связан с внут-ренними факторами, отрицательные последствия которых в значительной сте-пени могут быть предотвращены.
Номинальная ставка процента - ставка процента, устанавливаемая без учета изменения покупательной способности денег в связи с инфляцией.
Объекты инвестирования - реальные инвестиционные проекты, объек-ты недвижимости, разнообразные финансовые инструменты (в первую очередь, инструменты фондового рынка), являющиеся предметом инвестирования.
Окупаемость инвестиций - процесс возвратности вложенных инвести-ционных средств в полном объеме.
Период окупаемости (срок окупаемости) - показатель эффективности инвестиций, характеризующий срок, в течение которого они окупаются полно-стью. Этот показатель рассчитывается путем деления общей суммы инвестиций на среднегодовой денежный поток, приведенный к настоящей стоимости.
Показатели эффективности инвестиционного проекта -различают следующие показатели: показатели коммерческой (финансовой) эффективно-сти, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непо-средственных участников; показатели бюджетной эффективности, отражаю-щие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регио-нального или местного бюджета; показатели экономической эффективности, учитывающие народнохозяйственные интересы (это относится, в первую оче-редь, к крупным проектам.
Прибыльность инвестиций (return on investment - ROI) - показатель, харак-теризующий отношение среднегодовой суммы чистой прибыли к объёму инвести-ций. Он показывает роль прибыли в формировании общей доходности инвестиций.
Привлеченные источники формирования инвестиционных ресурсов - денежные средства и другое имущество, привлекаемое для реализации инве-стиционного портфеля на паевой или акционерной основе.
Прямые инвестиции - инвестиции, при которых вложение капитала в объекты инвестирования осуществляется инвестором самостоятельно без по-мощи финансовых посредников.
Реальная ставка процента - ставка процента, устанавливаемая с учетом изменения покупательной способности денег в связи с инфляцией.
Реальные инвестиции - вложения средств в реальные материальные и нематериальные (инновационного характера) активы.
Реинвестирование - перемещение капитала из одних активов в другие, более эффективные.
Рейтинг - краткосрочная форма аренды машин и оборудования без права их последующего приобретения арендатором. Как правило, арендная плата при рейтинге выше, чем при лизинге и хайринге.
Рисковый капитал (венчурный капитал) - особая форма вложения ка-питала в объекты инвестирования с высоким уровнем риска в расчете на бы-строе получение высокой нормы дохода. Организации - объекты такого инве-стирования называются “венчурными” (рисковыми).
Рынок недвижимости - сегмент инвестиционного рынка, на котором продаются - покупаются объекты недвижимости.
Самофинансирование - один из методов финансирования инвестиций, предусматривающий формирование инвестиционных ресурсов в основном за счет собственных источников.
Селенг - один из видов заемных источников финансирования инвестиций, представляющий собой передачу собственниками (юридическими и физиче-скими лицами) прав по использованию и распоряжению их имуществом за оп-ределенную плату. В качестве такого имущества могут выступать здания, со-оружения, оборудование, сырье, материалы, денежные средства, ценные бума-ги, а также продукты интеллектуального труда.
Систематический (рыночный) риск - риск, связанный с изменениями инвестиционного климата в стране, конъюктуры инвестиционного рынка (или отдельных его сегментов). Он возникает для всех участников инвестиционной деятельности и форм инвестирования. Систематический риск не может быть устранен путем диверсификации инвестиционного портфеля.
Собственные источники формирования инвестиционных ресурсов - де-нежные средства и другое имущество собственников организации (предприятия), привлекаемое для реализации инвестиционного портфеля. Среди собственных ис-точников действующей организации (предприятия) основная роль принадлежит капитализируемой части чистой прибыли и амортизационным отчислениям.
Совместное инвестирование - деятельность, которая осуществляется в интересах и за счет учредителей и участников инвестиционного фонда (частич-но - инвестиционной компанией) путем выпуска инвестиционных сертификатов и проведения коммерческой деятельности с ценными бумагами.
Страхуемый инвестиционный риск - риск, который подлежит внешнему или внутреннему страхованию инвестором. Внешнее страхование осуществля-ется страховой организацией (компанией) - страховщиком; внутреннее страхо-вание осуществляется путем хеджирования, создания специальных страховых резервов (формирования резервного капитала) и т.п.
Субвенция - форма финансовой помощи отдельным отраслям, регионам, организациям (предприятиям), используемая в отдельных случаях на цели ин-вестирования.
Субъекты инвестиционной деятельности - совокупность физических и юридических лиц, состоящая из непосредственных инвесторов и участников инвестиционной деятельности.
Участники инвестиционной деятельности - физические и юридиче-ские лица, обеспечивающие реализацию инвестиций как исполнители заказов или на основе поручения инвестора.
Финансирование инвестиций - обеспечение инвестиционной деятельно-сти необходимыми денежными средствами из различных источников.
Финансовые инвестиции - вложение средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую часть составляют ценные бумаги.
Финансовые инструменты - объекты инвестирования, представляющие собой различные типы финансовых обязательств: депозитные вклады, сберега-тельные сертификаты, акции, облигации, инвестиционные сертификаты и другие.
Финансовые посредники - инвестиционные институты, аккумулирующие денежные средства индивидуальных инвестров и использующие их для инве-стирования или кредитования. Финансовые посредники подразделяются на три институциональные группы: 1) инвестиционные; 2) банковские; 3) страховые. Инвестиционные институты финансовых посредников представлены инвести-ционными фондами; инвестиционными компаниями; трастовыми компаниями (доверительными обществами). Основные инвестиционные институты - инве-стиционные фонды и инвестиционные компании привлекают денежные средст-ва путем выпуска собственных ценных бумаг - инвестиционных сертификатов.
Формы инвестиций - способы осуществления инвестиций в различные объекты. Различают: реальные и финансовые инвестиции; государственные и частные инвестиции; прямые и непрямые инвестиции; краткосрочные и долго-срочные инвестиции и другие их формы.
Хайринг - среднесрочная форма аренды машин и оборудования без права их продажи в собственность арендатору.
Частные инвестиции - вложения средств, осуществляемые гражданами, а также организациями негосударственных форм собственности.
Чистый дисконтированный доход [ЧДД или NPV] – один из главных показателей эффективности инвестиций. Он определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами.
Чистый приведенный доход (чистая приведенная стоимость) [net pre-sent - NPV] - один из важнейших показателей оценки эффективности реальных инвестиций, определяемый как разница между приведенным к настоящей стоимости денежным потоком за весь период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестируемых в него средств.
Экспертиза инвестиционного проекта - углубленное исследование и оценка отдельных инвестиционных качеств проекта, осуществляемое собствен-ными или привлекаемыми высококвалифицированными специалистами в дан-ной области знаний.
Эффективность - соотношение показателей результатов и затрат на их осуществление. В инвестиционном менеджменте в качестве основного показа-теля результатов выступает сумма приведенного денежного потока, а в качест-ве затрат - объём инвестированного капитала.
Эффективность реальных инвестиций - понятие, характеризующее раз-личные стороны доходности инвестиций. Для оценки эффективности реальных инвестиций используются четыре показателя: 1) чистый дисконтируемый доход; 2) индекс доходности; 3) период окупаемости; 4) внутренняя нормадоходности.

Контрольное задание включает написание реферата.
Тема реферата выбирается студентом по последней цифре номера сту-денческого билета.
Например, если номер студенческого билета оканчивается на цифру 1, то студент может выбрать тему 1 или 11; т.е. те темы, номера которых оканчива-ются на 1; если на 0 – то номер темы 10 или 20 и т.п.

Темы рефератов:
1. Государственное регулирование инвестиционного процесса.
2. Состояние и перспективы развития инвестиционного рынка.
3. Правовое регулирование инвестиционной деятельности .
4. Формирование инвестиционного портфеля.
5. Финансирование инвестиционных проектов.
6. Оценка эффективности инвестиционных проектов.
7. Управление инвестиционными рисками.
8. Инвестиционный бизнес-план.
9. Оценка инвестиционного климата.
10. Организация финансирования инвестиционных проектов.
11. Бюджетное финансирование инвестиций.
12. Разработка инвестиционной стратегии организации.
13. Система показателей оценки эффективности инвестиций.
14. Инвестиционный климат России.
15. Инвестиционная привлекательность регионов России.
16. Инвестиционные институты финансовых посредников.
17. Современная государственная инвестиционная политика.
18. Финансовые инвестиции.
19. Иностранные инвестиции.
20. Проектный анализ.